מקרו בישראל
התפתחויות מקרו-כלכליות שהתרחשו בשבוע/בחודש החולף בישראל ובעולם
הפדיון בענפי הכלכלה נחלש בחודש אפריל; מגמת ההתאוששות המהירה שנמשכה עד ינואר, נבלמה
נתוני הלמ"ס מלמדים כי הפדיון בכלל ענפי הכלכלה, ללא יהלומים (נתונים מנוכי עונתיות, במחירים קבועים) ירד בכ-0.9% בחודש אפריל 2024, בהשוואה לחודש הקודם. ירידות בולטות נרשמו בענפים הבאים: שירותי אירוח ואוכל (4.4%-), תעשייה כרייה וחציבה (3.6%-), בינוי (1.8%-) ומסחר סיטוני וקמעונאי (1.8%-). על רקע זה, הפדיון בכלל ענפי הכלכלה נותר נמוך מהרמה שנרשמה ערב המלחמה (ממוצע רביע 3 של 2023) ונמוך גם ביחס למגמת הצמיחה שאפיינה את הפדיון הכולל בתקופה שקדמה למלחמה (ינואר 2022-ספטמבר 2023).
נכון לחודש אפריל 2024, מבין חמישה עשר ענפי המשק המרכזיים שיש לגביהם נתוני פדיון בלמ"ס, רק בשלושה היה הפדיון הריאלי גבוה מהרמה שנרשמה ערב המלחמה. עובדה המצביעה על חולשה רוחבית, אשר תואמת לממצאים העולים מסקר הערכת המגמות בעסקים, ממנו ניתן ללמוד כי החברות בענפים המרכזיים (תעשייה, בינוי, מסחר ושירותים) מצביעות על מגבלה גבוהה יחסית הנובעת מהמצב הביטחוני.
הסיבות לחולשה הרוחבית מקורן הן בגורמים בצד ההיצע, והן בגורמים בצד הביקוש. כך, בצד ההיצע, המחסור בעובדים, שבולט בעיקר בענפי החקלאות והבינוי, בשל המחסור בעובדים זרים ופלסטינים, אך מצוי גם בענפים אחרים, לנוכח גורמים כגון גיוס המילואים הרחב יחסית, מהווה גורם אשר מכביד על הפעילות במגוון ענפים, כמשתקף גם בסקר הערכת המגמות בעסקים.
מנגד, בצד הביקוש, גורמים, כגון: המידה הגבוהה של אי הודאות; המיצוי של הביקוש שהצטבר בעקבות צריכה נמוכה יחסית בראשית המלחמה; וירידה בצריכה בקרב עסקים מקומיים בשל עלייה מחודשת ביציאות של ישראלים לחו"ל; מהווים גורמים שמכבידים על הביקוש של ענפים מוטי צריכה מקומית, דוגמת המסחר הסיטוני וקמעוני ושירותי אירוח ואוכל, אשר פדיונם נחלש באפריל. כמו כן, לפי סקר הערכת המגמות בעסקים, בחודשים האחרונים מצביעות החברות בענפי התעשייה והשירותים על מגבלה גבוהה יחסית לפעילות מצד מחסור בהזמנות לייצוא.
בהנחה שבחודשים העוקבים לא יחול תיקון בפדיון הכולל, התפתחות זו מצביעה על קצב צמיחה מתון יחסית ברביע השני של 2024, והיא עלולה להעיב על הסנטימנט בסקטור העסקי, על הביקוש לעובדים ואף להתבטא בחולשה בהכנסות הממשלה ממיסים.
עוד נושאים:
• היקף הרכישות בכרטיסי אשראי עלה בחודש מאי, אך קצב הצמיחה של הרכישות צפוי לרדת בסיכום הרביע השני
• עודף הנכסים על-פני התחייבויות במט"ח של ישראל עלה ברביע הראשון של 2024
הסקירה הינה בפורמט PDF וניתנת לקריאה באמצעות תוכנת Adobe Reader